盘子回顾:上周,传媒板块表现一般,下跌7.86%,在WIND二级行业备受排行靠后(19/24),跑输市场约1.89个百分点(万得全A下跌5.97%);跑输创业板约0.78单百分点(创业板指数下滑7.08%)。传媒板块四独子行业皇冠官方网站中:广告指数大跌7.45%,有线和卫星电视指数下降7.95%,电影和游戏指数下降8.54%,出版指数降低7.77%。

以周板块给大盘整理影响不断下行,持续推介流量整合与内容付费两雅主线,关注中报高增的上个股。本周申万一级行业传媒指数下挫7.81%,跑输沪深300(下跌5.85%)及创业板指(下跌7.08%),在申万一级所有行业被排名20个。本周爱奇艺披露付费会员数已上6710万,单季内容成本大及47亿,体现内容付费行业长期高景气趋势不转移。分众传媒披露半秋业绩快报,净利润增速32%超越预期,楼宇、影院在圈流量价值得到尊重,与阿里巴巴签约合作协议探索O2O新精准营销模式。

   
电影:2018年7月全国票房比增长38%。据猫眼电影多少,2018年7月全国票房69.6亿,同比提高38%,主要票房贡献来源于7月5日上映的《我非是药神》和7月27日公映的《西虹市首富》,票房占据比较分别吗43.6%(30.4亿长)和18.6%(13.0亿冠),2018年1-7月累计落实票390亿,同比提高21.1%。

   
本周媒体板块涨幅前五呢巨人网络(21.64%)、秀强股份(16.55%)、天音控股(5.17%)、安妮股份(2.33%)、东方网络(1.43%),跌幅前五啊众多应互联(-34.40%)、慈文传媒(-28.15%)、唐德影视(-28.10%)、乐视网(-19.80%)、当代东(-18.97%)。

   
电视剧:爱奇艺Q2财报:2018Q2内容成本为47亿冠,同比提升47%,爱奇艺继续增加内容引进。爱奇艺宣布了第二季度未经审计的财务报告。报告显示,爱奇艺2018Q2低收入为62亿最先人民币(+51%),运营亏损也13亿老大人民币,运营亏损率为22%,较去年同期24%的营业亏损率略有了窄。2018Q2单季内容成本也47亿首届(总资金61.1亿首届),内容成本比较提升47%,2018Q1单季的情节成本为39亿首位(总资金48.5亿头版),内容成本较提升54%,爱奇艺也展望了2018Q3的功绩:预计总收入介于67亿第一人民币(9.9亿美元)和69.8亿头人民币(10.3亿美元)之间,同比增长当43%与49%里边。

   
《我不是药神》、《西虹市首富》带动,7月赛票房比增长38%,印证电影行业骨干面向上。2018年7月全国同步促成总票房69.4亿首届,同比提高37.7%,环比提高94.5%,7月票房高长主要得益于暑期档《我不是药神》(总票房30.4亿)、《西虹市大户》(7月票房12.96亿头条)、《动物世界》、《邪不压正》等影视的超高票房,其中《我弗是药神》单片7月票房占据全国7月总票房之44%,是7月票房高增的首要动力。截止2018年7月,全国总票房共落实389.51亿冠,同比提高20.9%,我们继续保持全年票房15-20%的增长预期,对于上内容制作商和甲院线运营企业予以重点关注。

   
综艺:灿星制作得新一轮融资。近日,根据证监会上海监管局的官方消息,《中国好声音》背后的制公司灿星文化,在IPO旅途就新一轱辘融资,投资方为杭州阿里巴巴创业投资管理有限公司与西藏齐鸣音乐有限公司,两者分别投入资金2亿头、1.6亿元,获得灿星1.2%暨0.9%底股权。

   
百度2018Q2营收同比增长24%,净利润比提高45%。本周百度及爱奇艺发布Q2业绩,百度Q2营业收入259.72亿最先,同比提高24.4%(扣除营改增影响同比增长32%);营业利润54.22亿初次,同比提高28.8%;净利润64.02亿初次,同比增长45%,净利润率24.6%。在线市场营销业务收入210.65亿首批,同比提高17.8%;其他低收入49.07亿首位,同比增长64.1%。爱奇艺Q2营收61.7亿头版,同比提高42.6%,净亏损21.0亿头条,内容成本付出也47亿第一。订阅用户数达到6710亿,同比增长75%。

   
游戏:中国音数协游戏工委、伽马数据并出版《2018年1-6月华夏打产业报告》:中国戏产业2018年吃销售总额1050亿状元,端游收入首不善下跌。2018上半年,中国休闲游市场实际销售收入约1050亿首届(+5.2%)。其中,端游收入315.5亿首批,占比较30%,同比暴跌1.3%。移动游戏收入634.1亿首位,占比较60.4%,同比增长12.9%;网页游戏市场实际销售收入72.6亿第一,占比较6.9%,同比下滑14.6%。用户方面,截止2018年6月,中国休闲游用户规模及5.3亿人,同比提高4%。按类别划分,手游用户规模达到4.6亿,同比提高5.4%;端游用户规模达1.3亿,同比下跌4%;页游用户规模上2.2亿,同比下滑11%。

   
重点推介个股:1)内容付费:捷成股份(网络视频分发唯一龙头,18H1预计兑现由母净利润5.7-6.4亿元,董事长和高管拟重新长持无小于1亿初);完美世界(A股影游互动稀缺龙头,预计H1增速16%,游戏业务持续保持优异表现)、阅文集团(港股唯一的在线阅读独角兽);视觉中国(A股图片版权付费唯一独角兽,预计H1增速30%);百洋股份(A股视觉职业教育龙头,预计H1增速250%);2)头部流量及多渠道变现:分众传媒(H1清一色盈利增速32%超预期,Q2单季营收创新大,电梯媒体行业就一上市之独角兽,阿里战略性投资合作日趋落地);东方财富(互联网金融O2O表现平台,预计H1增速110%);光线传媒(18H1预计兑现由母净利润20.4-21.4亿第一,线及线下电影发行绝对龙头);中国影(电影进口和全产业链惟一上市龙头,
预计H1增速10%);快乐购(A股在线视频付费稀缺之独角兽);顺网科技(Chinajoy展会催化,“顺网云”边缘计算产品问世,预计H1增速30%)。

   
体育:体育产业增加值占GDP比重将超1%,体育产业成为经济提高新风口。日前,国家发改委在新闻发布会及提出,我国体育产业持续快速发展,已经成为经济提高之初风口。

   
投资中心:游戏世界,推荐标的:迅游科技(300467);营销领域,推荐标的:分众传媒(002027)。

   
风险提醒:传媒相关政策收紧风险;游戏上线时间未跟预期风险;宏观经济运行不及预期风险;政府津贴还是未克连风险。

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