盘子回顾:上周 医药生物指数回落 2.9%,跑输沪深 300指数
3.7独百分点,申万医药三级子行业被,所有行业均展现呢下降趋势,其中医疗器械跌幅最小吗-0.8%、生物制品跌幅最特别啊-5.9%。

盘子回顾:上周医药生物指数下滑5.1%,跑赢沪深300指数1单百分点,申万医药三级子行业中,所有行业均展现吗退趋势,其中生物制品跌幅最小为-2.1%、化学原料药跌幅最可怜吗-7.9%。

   
行业政策:1)国家药品监局官网披露《疫苗监管问答》。7月25日起,在2018年年初本着全国45下疫苗生产合作社均覆盖跟踪检查的基础及,国家药物监局将集团全国监管能力,派出检查组对周疫苗生产企业原辅料、生产、检验、批签发等开展全流程、全链条彻查。2)CDE
公布了第五批判一致性评价榜,涉及12贱公司之8只类别,其中蕴蓄289索引项目5独,分别是蒙脱石散、卡托普利片、阿法骨化醇片、苯磺酸氨氯地平片与头孢呋辛酯片。

   
行业政策:1)随着抗癌药新规逐步落地,各有关部门正积极实现抗癌药降税的继续措施,督促推动抗癌药加快降价。2017年医保药品目录准入谈判,赫赛汀、美罗华、万珂等15单疗效确切可价格较昂贵癌症治疗药物被纳入医保目录。对于目录内的对抗癌药,下一致步将拓展专项招标采购,在充分考虑降税影响之根底及,通过市场竞争实现价格下降。2)广州市人社局印发《广州市社会医疗保险医院制剂目录和普通门诊、门诊特定病种药品目录、诊疗项目目录管理措施(征求意见稿)》。院内制剂只有限于在生产或委托生产该制剂的固化医疗机构内使用时纳入社会医疗保险统筹资金支出范围;经药品监督管理单位认可,定点医疗机构调剂使用任何定点医疗机构已纳入医院制剂目录内的药剂品种的,经市医疗保险经办机构确认后而纳入社会医保统筹资金支出范围。

   
投资政策:投资政策:《药神》电影上映后加快肿瘤药品降价,近期贝达药业的埃克替尼降幅约3.8%,证明了咱本着近年来肿瘤降价幅度的判断。对于1类肿瘤创新药,非2017年国家重要谈判的36单活,很可能大幅降价进医保针对该产品中长期发展是利好;对于36个国谈判之肿瘤药品,按照对降关税、增值税同比下跌对有关商家影响有限。新版医药目录及临床指南实施、尤其是新医保局的建立以见面坏死程度达严格执行新医保规定,医药分化进一步分明。中药注射剂及另外帮扶用药影响肯定,增速大幅度下降;恒瑞医药等店铺的刚需药品仍然维持快速增长。投资建议:医药工业增速表面没有,更应重视个道。结构化医药牛市很可能贯穿未来5年。7-9月份是年内医药结构性牛市的重点时间点,相对于上半年不行可能分化进一步明确,业绩催化及估值切换为该核心因素;进入到7月份,当务之急把医药仓位加上来,享受中报行情带来的超额收益。重点配置子行业龙头,选股思路:1)创新药引领医药行业未来,重点引进恒瑞医药(600276)、长春高新(000661)、乐普医疗(300003);2)血制品,重点推介华兰生物(002007)、博雅生物(300294);3)大输液销量回升且价格上涨,重点推荐辰欣药业(603367)、大输液龙头+创新药组合的科伦药业(002422);4)医改政策大力支持社会办医,重点推介:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015),关注星普医科(300143);5)消费升级与高端消费,推动品牌中药需求持续提高。重点推介:片仔癀(600436),广誉远(600771);6)一致性评价推动仿制药产品升级和集中度提升。重点推介高端制造龙头华东医药(000963)、华海药业(600521);7)受益于网售处方药及医药分家,重点引进老百姓(603883)、益丰药房(603939);8)按摩椅进入爆发期,需求迅速释放,重点引进奥佳华(002614)。

   
投资策略:《我不是药神》电影揭露专利药高价和患者出能力主要矛盾,但近年来国家加紧肿瘤药品审批与降价进医保解决支付问题。降价对医药行业影响:不以医保目录药品降价进医保针对该产品中长期发展是利好;已于医保目录产品,按照对降关税、增值税同比下降对相关企业影响有限。新版医药目录及临床指南实施、尤其是新医保局的树立以会杀死程度及严格执行新医保规定,医药分化进一步不言而喻。中药注射剂及另帮扶用药影响显著,增速大幅度降低;恒瑞医药等公司的刚需药品仍然维持快速增长。投资建议:医药工业增速表面没有,更应尊重个道。结构化医药牛市很可能贯穿未来5年。7-9月份是年内医药结构性牛市的基本点时间点,相对于上半年十分可能分化进一步强烈,业绩催化及估值切换为该基本因素;进入及7月份,当务之急把医药仓位加上来,享受中报行情带来的超额收益。重点配置子行业龙头,选股思路:1)创新药引领医药行业未来,重点推介恒瑞医药(600276)、长春高新(000661)、乐普医疗(300003);2)疫苗重磅产品很快放量,重点推介智飞生物(300122)、康泰生物(300601);3)血制品,重点推荐华兰生物(002007)、博雅生物(300294);4)大输液销量回升且价格上涨,重点推荐辰欣药业(603367)、大输液龙头+创新药组合的科伦药业(002422);5)医改政策用力支持社会办医,重点推荐:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015),关注星普医科(300143);6)消费升级以及高端消费,推动品牌中药需求不断增强。重点引进:片仔癀(600436),广誉远(600771);7)一致性评价推动仿制药产品升级和集中度提升。重点推荐高端制造龙头华东医药(000963)、华海药业(600521);8)受益于网售处方药及医药分家,重点推介老百姓(603883)、益丰药房(603939);9)按摩椅进入爆发期,需求迅速释放。重点推荐奥佳华(002614),关注荣泰健康(603579)。

    风险提醒:药品降价超预期风险,医改政策实行低于预期风险。

    风险提示:药品降价超预期风险,医改政策实施低于预期风险。

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