《药神》电影放映后加快肿瘤药品降价,近期贝达药业的埃克替尼降幅约3.8%,证明了咱们针对近期肿瘤降价幅度的判定。对于1类肿瘤创新药,非2017年国主要谈判之36只活,很可能大幅降价进医保对拖欠产品中长期发展是利好;对于36单国家谈判的瘤子药品,按照对降低关税、增值税同比大跌对系商家影响甚微。新版医药目录及医疗指南实施、尤其是新医保局的成立将会见大可怜程度上严格执行新医保规定,医药分化愈发强烈。中药注射剂及外帮扶用药影响明显,增速大幅度下跌;恒瑞医药等企业之刚需药品仍然维持快速增长。

行情回顾:上周 医药生物指数下跌 2.9%,跑输沪深 300指数
3.7独百分点,申万医药三级子行业被,所有行业都表现呢下降趋势,其中医疗器械跌幅最小也-0.8%、生物制品跌幅最充分啊-5.9%。

   
投资建议:医药工业增速有所改善,但再也讲求个股。结构化医药牛市很可能贯穿未来5年。受医药负面新闻较多、部分医药基金赎回及龙头企业高估值高职务的影响,医药龙头企业持有调整。但由于把企业行业位高、19年估值切换后相对比有吸引力,调整幅度比较简单。选股思路如下:

   
行业政策:1)国家药物监局官网发布《疫苗监管问答》。7月25日自,在2018年新年针对全国45贱疫苗生产合作社都挂跟踪检查的功底及,国家药品监局将组织全国监管力量,派出调查组对合疫苗生产合作社原辅料、生产、检验、批签发等进行全流程、全链条彻查。2)CDE
公布了第五批判一致性评价榜,涉及12下企业之8个门类,其中蕴涵289目录项目5单,分别是蒙脱石散、卡托普利片、阿法骨化醇片、苯磺酸氨氯地平片及头孢呋辛酯片。

   
创新药引领医药未来,重点推介恒瑞医药、科伦药业、华东医药,关注丽珠集团、复星医药;

   
投资政策:投资政策:《药神》电影上映后加快肿瘤药品降价,近期贝达药业的埃克替尼降幅约3.8%,证明了俺们针对最近肿瘤降价幅度的判定。对于1类肿瘤创新药,非2017年国主要谈判的36独产品,很可能大幅降价进医保对拖欠产品中长期发展是利好;对于36单邦谈判之瘤子药品,按照对降关税、增值税同比暴跌对有关企业影响甚微。新版医药目录和医疗指南实施、尤其是新医保局的成立将会见要命酷程度上严格执行新医保规定,医药分化愈发显眼。中药注射剂及其他帮扶用药影响明显,增速大幅度下跌;恒瑞医药等企业之刚需药品仍然保持快速增长。投资建议:医药工业增速表面没有,更应侧重个股。结构化医药牛市很可能贯穿未来5年。7-9月份凡是年内医药结构性牛市的要害时间点,相对于上半年不行可能分化愈发显著,业绩催化及估值切换为那主导因素;进入及7月份,当务之急把医药仓位加上来,享受中报行情带来的超额收益。重点配置子行业龙头,选股思路:1)创新药引领医药行业未来,重点引进恒瑞医药(600276)、长春高新(000661)、乐普医疗(300003);2)血制品,重点推荐华兰生物(002007)、博雅生物(300294);3)大输液销量回升且价格上涨,重点推荐辰欣药业(603367)、大输液龙头+创新药组合的科伦药业(002422);4)医改政策大力支持社会办医,重点推介:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015),关注星普医科(300143);5)消费升级与高端消费,推动品牌中药需求持续提高。重点推介:片仔癀(600436),广誉远(600771);6)一致性评价推动仿制药产品升级和集中度提升。重点推介高端制造龙头华东医药(000963)、华海药业(600521);7)受益于网售处方药及医药分家,重点推介老百姓(603883)、益丰药房(603939);8)按摩椅进入爆发期,需求迅速释放,重点引进奥佳华(002614)。

    血制品行业布局改善,重点推荐华兰生物、博雅生物;

    风险提醒:药品降价超预期风险,医改政策实施低于预期风险。

    消费性个股空间充分,重点推荐:片仔癀、爱尔眼科,关注广誉远;

    高端医疗器械,重点推介乐普医疗、蓝帆医疗;

    受益于网售处方药及医药分家,重点推荐益丰药房,关注老百姓;

    按摩椅进入爆发期,需求迅速释放,重点引进奥佳华。

    风险提示:药品降价超预期风险;医改政策履行进度低于预期风险。

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