本周市场一体化展现一般,但行业分化显著。由于遭遇宏观宽松政策信号及国企改革的影响,大基建类股票面世了连拉升行情,但是中小创股票连续下挫。其中上证综指上涨1.57%,深成指上涨0.48%,中小板下跌0.16%,创业板指跌0.93%。传媒板块一周到上涨0.80%,在申万28个二级子行业被,排涨跌榜第20各项。个股方面,上周板块内上市企业涨幅前五的个股是,印记传媒(10.00%)、蓝色光标(9.07%)、艾格拉斯(8.55%)、博瑞传播(6.78%)、号百控股(6.74%);跌幅居前的个股有,巨人网络(-15.47%)、华闻传媒(-14.11%)、世纪天鸿(-9.42%)、乐视网(-7.34%)、上海钢联(-6.42%)。

论周板块被大盘整理影响不断下行,持续推介流量整合和内容付费两万分主线,关注中报高增的上个股。本周申万一级行业传媒指数回落7.81%,跑输沪深300(下跌5.85%)及创业板指(下跌7.08%),在申万一级所有行业遭到排名20各。本周爱奇艺披露付费会员数已经达6710万,单季内容成本大及47亿,体现内容付费行业长期高景气趋势不移。分众传媒披露半寒暑业绩快报,净利润增速32%跨越预期,楼宇、影院生活圈流量价值得到青睐,与阿里巴巴签署合作商探索O2O新精准营销模式。

   
本周,电影方面《西虹市大户》、《狄仁杰的四可怜上》上映,优质电影连续推高暑期档票房,本周票房17亿,其中《西虹市大户》首日票房超2亿第一,截至29日票房突破6.3亿元。我们觉得当前叫电影市场票房增长的鲜大要素来自于上内容跟渠道下没两杀方向。一方面,随着热钱退去,上游的影打环节边际改善明显,优质电影不断涌现,头部影片的集中度逐步提高。同时,渠道下沉,三四五线城市票房增速明显大于整体票房增速,成为加强主力。今年暑期档上电影云集,拉动暑期档票房增长。我们预测全年票房增长当20%左右。建议积极关注:横店影视、光线传媒。

   
本周媒体板块涨幅前五吧巨人网络(21.64%)、秀强股份(16.55%)、天音控股(5.17%)、安妮股份(2.33%)、东方网络(1.43%),跌幅前五吗多应互联(-34.40%)、慈文传媒(-28.15%)、唐德影视(-28.10%)、乐视网(-19.80%)、当代东(-18.97%)。

   
互联网方面,QuestMobile发布《中国移动互联网2018半年大报告》,报告当2018年上半年中国移动互联网经济加快减缓,2018年走互联网活跃用户只有增长2千万。另一方面,微信生态红利正当时,目微信月生活突破9.3亿,公账号超2000万,小序高效发展,微信生态正成为新的流量洼地掀起各路玩家。用户市场看,短视频用户到底用时长占比较比较增长3加倍;而即时通讯和在线视频总以时长均以滋长,但是完全走网民时长中之占用比呈现回落势头,移动互联网对用户注意力的战斗愈发强势,竞争的护城墙越来越高。我们推荐关注标的:平治信息。

   
《我未是药神》、《西虹市大户》带动,7月胜票房比提高38%,印证电影行业骨干面向上。2018年7月全国同步促成总票房69.4亿长,同比增长37.7%,环比提高94.5%,7月票房高加主要得益于暑期档《我未是药神》(总票房30.4亿)、《西虹市大户》(7月票房12.96亿状元)、《动物世界》、《邪不压正》等影视的超高票房,其中《我未是药神》单片7月票房占据全国7月到底票房的44%,是7月票房高增的主要动力。截止2018年7月,全国总票房共落实389.51亿初,同比增长20.9%,我们继续保持全年票房15-20%之滋长预期,对于上内容制作商和上院线运营公司给予重点关注。

    其他可行性,我们推荐积极关注个股:视觉中国、完美世界。

   
百度2018Q2营收同比增长24%,净利润同比提高45%。本周百度及爱奇艺发布Q2业绩,百度Q2营业收入259.72亿最先,同比提高24.4%(扣除营改增影响比增长32%);营业利润54.22亿首届,同比增长28.8%;净利润64.02亿首批,同比增长45%,净利润率24.6%。在线市场营销业务收入210.65亿头版,同比增长17.8%;其他收入49.07亿第一,同比增长64.1%。爱奇艺Q2营收61.7亿元,同比提高42.6%,净亏损21.0亿首,内容成本支出也47亿长。订阅用户数达到6710亿,同比增长75%。

   
重点推荐个道:1)内容付费:捷成股份(网络视频分发唯一龙头,18H1预计兑现由母净利润5.7-6.4亿老大,董事长和高管拟重新追加持无低于1亿首届);完美世界(A股影游互动稀缺龙头,预计H1增速16%,游戏业务持续保持优异表现)、阅文集团(港股唯一的在线阅读独角兽);视觉中国(A股图片版权付费唯一独角兽,预计H1增速30%);百洋股份(A股视觉职业教育龙头,预计H1增速250%);2)头部流量和多渠道变现:分众传媒(H1统盈利增速32%超越预期,Q2单季营收创新高,电梯媒体业但一上市的独角兽,阿里战略投资合作日趋落地);东方财富(互联网金融O2O见平台,预计H1增速110%);光线传媒(18H1预计实现由母净利润20.4-21.4亿元,线及线下影片发行绝对龙头);中国影片(电影进口以及全产业链惟一上市龙头,
预计H1增速10%);快乐购(A股在线视频付费稀缺的独角兽);顺网科技(Chinajoy展会催化,“顺网云”边缘计算产品问世,预计H1增速30%)。

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