上周,申万医药生物指数降低5.11%,涨幅排在行业第21员,跑输沪深300指数0.96个百分点。上周热映的电影《我不是药神》引发了社会各界的普遍关注,影片被反响的天价原研进口药以及患者出能力的矛盾突出,提高本国创新药和仿制药研发生产能力刻不容缓。周末,国家医保局表示,对于医保目录内的抗癌药将开展专项招标采购,通过市场竞争实现价格下降。对医保目录外的独家抗癌药开展准入谈判,由医保经办机构与商家协议确定合理的价格后纳入目录范围。抗癌药降价,不仅减轻了病人和医保基金的支出压力,也推进本国抗癌药企业以价换量、提升研发水平。

上周,申万医药生物指数回落0.49%,涨幅排在同行业第十五位,跑赢沪深300指数2.22只百分点。今年上半年医药板块整体涨幅居前,虽然6月份起得程度之回调,但咱看,随着我国社会老龄化和消费升级,医药行业刚需特性明显,长期开展保持稳定增长,所以下半年板块行情依然值得期待。

   
无独有偶,影片被格列净的原型伊马替尼的国产仿制药(江苏豪森生)于上周(7月5日)通过一致性评价,对本来研药的价钱和市占率均形成一定压力。一致性评价是咱下半年要看好的主题。随着各地招标政策之逐级落实,同等品质和疗效的国仿制药依靠价格优势,有望迅速抢占原研药的市场份额,一致性评价逐步进入业绩兑现期。此外,医保目录新增项目和36单谈判品种的尽量也是咱要引进关注的世界。

   
投资主题方面,下半年我们第一看好一致性评价与医保放量对业绩的拉升作用。2017年新版医保目录在所在陆续诞生实施,部分新增项目销量提高快速,特别是36只谈判品种增长明显。随着新一轮招标周期被,预计相关受益品种将沾更为增强。一致性评价点,目前已经产生四批次品种通过,随着各地招标政策的渐渐落实,同等品质以及疗效的国仿制药依靠价格优势,有望快速抢占原研药的市场份额,一致性评价逐步进入业绩兑现期。

   
前期数到之板块调整为布局上企业提供了不错机会,预计7-8月开展迎来一轮中报行情。上周增产12小店铺发布中期预告,截至目前,共有90贱医药企业都颁布2018年上半年业绩预告,其中75下预告净利润与于上升,15家预告净利润同比回落。在预增公司中,有26小净利润增速超出50%,有34贱在30%-50%中,有15寒低于30%。其中,我们主要推荐的庄海普瑞也是举行了业绩修正,预告净利润1.1-1.4亿首先,向上修正了70%,原料药量价齐升的逻辑兑现。板块继上周之大幅下跌之后,目前申万一级医药行业市盈率33X,比十年均值37x亚4只单位,这是只大好的布局时间点。在半年报披露等,建议要关注业绩提高明显、估值相对合理的标的,重点引进组合连海普瑞、京新药业、翰宇药业、天士力、信立泰、泰格医药、正海生物、安科生物、昭衍新药、凯莱英等。

   
医药板块在6月由于制造业加快下滑当原因,跟随大盘回调,7-8月有望迎来一轮中报行情。截至目前,共有78下店现已公布2018年上半年业绩预告,其中71家预告净利润与于升,仅6小预告净利润比暴跌。在预增公司受,有21寒净利润增速高于50%,有29下在30%-50%中,有21家低于30%。

   
其中,我们要推荐的商店海普瑞上半年预计增速上1779%。目前申万一级医药行业市盈率34X,比十年均值37x亚3单单位,个股估值出现结构性变化,在半年报披露前夕,建议要关注业绩确定性强、估值相对合理之标的,重点推荐组合包括海普瑞、京新药业、翰宇药业、天士力、信立泰、泰格医药、正海海洋生物、安科生物、昭衍新药、凯莱英等。

   
市场回顾:截至6月29日,上证综指报收2,847.42沾,单周(6月25日及6月29日)累计下降1.47%,中小板指数累计下跌0.33%,创业板指数一起上涨3.68%。一级行业遭遇涨幅最为酷之也罢电脑板块,涨幅为6.99%,下跌行业中,跌幅最充分之是房地产,下跌6.58%。申万医药生物指数报收8,326.76触及,累计下跌0.49%,涨跌幅排在行业第十五号,跑赢上证综指。

   
细分行业方面,医疗器械和中医药上涨,涨幅分别吗0.97%跟0.18%,其他子行业均下挫,其中,化学制药跌幅最深,跌幅为1.54%。申万一级医药生物行业市盈率(TTM,整体法,剔除负值)为34.32倍增,较上周暴跌0.15独单位。本周申万一级医药生物行业相对于沪深300底11.78倍PE的估值溢价率为191.25%,与上周相比上升6.82%,位于历史相对小水平。

   
行业动态:(1)国家药品监督管理局披露仿制药参比制剂目录(第十五批)的通(2018年第49号)。(2)过一致性评价药品四川挂网。(3)广州GPO方案出台。(4)基因泰克流感药物得到FDA优先审评。(5)赛诺菲纳米抗体药物Cablivi获欧盟推荐批准。

   
公司公告:沃森生物(300142)拟为13.1亿初次之价款转让给HHCT子公司嘉和生物的股权,转让后持有那个13.59%底股权。泰格医药(300347)2018年半春秋业绩预告,盈利19,738.87-23,327.75万头版,同比增长65%-95%。恒瑞医药(600276)公司跟分公司上海恒瑞获得SHR-2042片剂的看病试验批件;公司暨子公司上海恒瑞、成都圣迪医药获取SHR0410注射液的治疗试验批件。

   
重点推荐标的:海普瑞(002399)、大参林(603233)、翰宇药业(300199)、昭衍新药(603127)、安科生物(300009)、乐普医疗(300003)、正海古生物(300653)。

    风险提醒:政策风险、市场估值风险。

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