【中泰传媒互联网集团-周观点】本周媒体板块大跌3.68%,跑赢创业板(-4.85%)及中小板(-3.72%),涨跌幅位于咸行业当中水平。传媒个道方面,佳云科技、创业黑马涨幅肯定。本周市场不停走低,上证综指盘中创出2016年9月的以来的新低。中沾沾自喜贸易问题准存不明确;金融去杠杆背景下,下半年迎来债务与股权抵押到期之店家将面临压力;独角兽上市对于市场资产呢发自然之吸收效应。整体来拘禁,市场风险偏好于逊色,对于高估值、现金流较差、质押率/资产负债率/商誉等较高的柜采取避开态度。

【中平安传媒互联网集团-周观点】本周媒体板块跌6.22%,跑输创业板(-6%)和中小板(-5.29%),涨跌幅位于咸行业中下游水平。
根据Wind数据,我们统计了媒体板块144独独道的质押率情况,质押率超过30%之标的共有47止,质押率超过40%底共有22就,质押率超过50的共有11仅,其中质押率高于30%、年初至今天跌幅大于15%、经营性净现金流/营业收入占比低于10%之标的共计16特,在主去杠杆大背景下,我们以为待防范此类标的政工经理与资本局面风险。

   
传媒板块只股分化,建议布局业绩稳定增长且现金流充裕的标的。当前投资者对媒体板块的完整风险偏好于逊色,短期以防御为主,从中长期配置的角度来拘禁咱们建议关注业绩提高明显高,现金流充裕的标的。重点推介分众传媒、中文媒体、完美世界,建议关注横店影视、城市传媒、视觉中国。

   
传媒板块单道分化,建议布局业绩稳定增长且现金流充裕的标的。当前投资者对于媒体板块关注度比较逊色,部分单道在利润预期比较高之情形下仍呈现比较充分跌幅,我们看关键由要在市场对此不明显的损失导致估值中枢的速下换。短期宜保持谨慎,中长期配置的角度来拘禁我们建议关注细分行业龙头、经营现金流充裕的标的。

   
细分板块地方,电影市场即将迎来暑期档,或吸引新一轮子的观影热潮。刚刚在国内上映之《侏罗纪世界2》不交3日即使斩获超6亿头条之票房,后续《超人总动员2》、《邪不压正》、《西虹市首富》、《狄仁杰的四坏天王》、《爱情公寓》等人气大片将陆续播出,表现值得期待。推荐关注横店影视、光线传媒等息息相关个道。

   
在本热潮消退、内容品质持续提升的背景下,18年暑期档案电影市场票房论值得期待。《动物世界》、《我无是药神》《邪不压正》、《西虹市大户》、《狄仁杰的四好上》、《爱情公寓》、《一起好戏》等人气大片将接力上映,表现值得期待。
推荐关注:分众传媒(映前广告延续高景气,传统广告主转向线下,品牌广告提升长期需空间充分)、中文媒体(低估值手游出海龙头,坐拥出版及游戏两坏现金流业务)、完美世界(产品增长,品类拓展,用户面扩展,影视娱乐联合提高)、光线传媒(暑期档临近,多总统大片需要上映)、横店影视(深耕二三线城市,资产统一影院布局为主,背倚横店集团资源丰富)、视觉中国(图片版权行业龙头)。

   
推荐关注:分众传媒(映前广告连续高景气,传统广告主转向线下,品牌广告提升长期需空间充分)、中文媒体(低估值手游出海龙头,坐拥出版与游戏两老现金流业务)、完美世界(产品增长,品类拓展,用户面扩展,影视娱乐联合发展)、城市传媒(业绩提高超预期,主题书店及IP运营深化推进)、横店影视(深耕二三线城市,资产统一影院布局为主,背倚横店集团资源丰富)、视觉中国(图片版权行业龙头)

    风险提醒:1)股市系统性风险;2)内容连盈利风险;3)行业竞争加剧风险。

    风险提醒:1)股市系统性风险;2)内容不断盈利风险;3)行业竞争加剧风险。

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