市场走势回顾
下一周传媒板指回落0.16%,上证综指上涨0.89%,深证成涨0.02%,创业板指跌0.67%。前一周板块小幅前三:安妮股份(36.75%)、中国科传(19.55%)、智度股份(13.44%);板块跌幅前三:腾信股份(-21.97%)、三七互娱(-12.96%)、粤语在线(-12.66%)。年底至今板片涨幅前三:新加坡钢联(100.93%)、平治信息(72.82%)、视觉中国(37.54%);板块跌幅前三:乐视网(-71.56%)、ST巴士(-61.71%)、文投控股(-51.13%)。

市场走势回顾
前一周媒体板指上涨1.21%,上证综指上涨2.34%,深证成指上涨2.00%,创业板指上涨1.10%。下一周板块涨幅前三:亚夏汽车(61.18%)、雷曼股份(29.30%)、宋城演艺(12.30%);板块跌幅前三:华谊嘉信(-27.05%)、宣亚国际(-18.99%)、欢瑞世纪(-16.46%)。年底届今板块涨幅前三:亚夏汽车(119.10%)、平治音讯(99.22%)、香水之都钢联(57.89%);板块跌幅前三:ST富控(-80.43%)、乐视网(-75.54%)、ST巴士(-72.72%)。
主旨理念
下周天,受多再次因素影响华策影视、影游龙头出现较充足回调,不考虑氛围影响,回调中但是择时布局。持续推介影游龙头(《武林外传》手游于6/1净平台公测,最近放在APP
Store排行免费榜第三、畅销榜第四;由腾讯代理的《云梦四常唱》与《完美世界》手游估计用为暑期档和Q4分别上线,18P/E
22.5x);华策(18Q2展望确认之痛包括《天盛长歌》(臆度进献毛利3亿横)、《创业时期》等,18P/E
23.2x);
互联网板块,下一周大抵下优质标的得新一轱辘融资或拟上市,板块催化不决。按照公开音信,腾讯音乐拟IPO估值逾300亿美金,年初前将给美股上市。蚂蚁金服Pre-IPO估值1500亿日元,计划给明二零一八年于港湾、A股又IPO;唱吧已好上市前指引拟登陆创业板;小红书估值逾30亿欧元,阿里领投腾讯等跟投。继续坚决看好B站短期货币化空间,关注下半年独代&联运手游新品及丝节奏和流水表现。腾讯Q2末从将出差不多缓新品发表,关注《传奇世界3D》《雪鹰领主》《一起来捉妖》《堡垒的夜》等带动的功绩弹性。此外,关注爱奇艺、虎牙直播。

    焦点观点
这周,有关机关对新闻资讯类、短录像类APP举办整,对互联网游戏加强监管变为趋势,短期内影响自然氛围,但政策逐渐落地有利于优质内容短时间发展;其中,明日头漫长等APP暂停下载,“内涵段子”永久关停;部分短录像平台关停评论功用并对准平台内容开展自查。这也再一次印证传媒“主旋律”将成为延续投资首要主旨,提议重点关注符合政策导向的情做标的(如慈文等)、平台跟行业。

   
后续提出紧要关注世界杯和暑期档电影投资机遇。俄罗丝(Rose)世界杯将被6/14到7/15开办,优酷得到该网络端直播权,提出关注体育板块相关标的现世明诚等;暑期档将上映多管辖上国产电影包括《影》(张艺谋导演)、《一有好戏》(光线/黄渤)、《西虹市大户》(洋洋得意麻花/新丽)、《狄仁杰》(华谊/徐克)等,估量票房增速约15%,提出关注相关内容龙头和院线横店影视、中国影等。

   
电视机剧板块,视频网站“三足鼎立”格局,内容投入持续多;持续不懈推荐慈文传媒(18P/E
20X)《爵迹》、《梦想年华三雅线》、《极速青春》估算有望在18Q2认可收入;S级大可以《沙海》、《脱骨香》、《风暴舞》等档次臆度以相继在18H2认同收入。鹿港知识(18P/E
17X)参加《威德尔海行进》(36亿)10%入股份额,参投的《幕后玩家》将受6月28日播出;《武君王》、《雷霆玫瑰》等充足剧将为集团19、20年功绩提供保险。
游戏板块,龙头Q2陆续推出新作,继续引进金科文化(收购Outfit7,加大“汤姆(Tom)猫”体系IP开发,臆想每年研发8款新戏,《Tom猫》体系游戏下充斥排行居前,18P/E
18x);影游龙头《轮回决》开启iOS预约,3月用上线手游《烈火如唱歌》;同时二〇一九年为影片大年,诸多重量级随笔将认同收入,18P/E
22x)。

   
其他A股标的,指出关注细分板块龙头。影视板块继续要推介精品剧把(2H18开阔确认S级大剧《沙海》《风暴舞》《脱骨香》等,网生及国际化项目开辟长时间空间,中沾沾自喜对大剧《东京(Tokyo)1920》将受Q3始拍,18P/E
17x);影视龙头(《超时空同居》票房过预期,关注暑期档催化,推测上映《一暴发好戏》《动物世界》《查理(Charles)九世》等);游戏板块连续引进金科文化;教育板块关注亚夏汽车、民生教育;推荐关注风语筑。

   
电影板块,截至如今增速上34.34%,估量暑期档增速及10%~18.6%,全年增速达20%~30%;暑期档将上映的电影席卷三良导演张艺谋导演、姜文、徐克的创作,掀拳裸袖麻花新剧、徐峥作《我未是药神》等票房有保险的国影片;也包括好莱坞分账大片《侏罗纪2》、《超人总动2》等。全年票房超越预期将便民好影片内容做、在线票务平台及院线相关标的。推荐关注电影产业龙头;院线方,中长线看好龙头引领下的行构成会,重点关注文投控股、万达电影(待复牌)、横店影视等。

   
团队关心核心个股还连Alibaba、阅文、好以后、骅威文化、中南传媒、快乐购、三七互娱、吉比特、瑞思当。

    风险提醒

    风险指示 行业增速缓慢;政策性风险;业绩不达预期;商誉减值风险。

    行业加快缓慢;政策性风险;业绩不达预期;商誉减值风险。

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